عقب‌نشینی اونس طلا در مه جنگ؛ سناریوی نزولی چگونه شکل گرفت؟

اقتصادی به گزارش باور خبر به نقل از تسنیم، در روزهای اخیر، معاملات بازار جهانی طلا رفتارهایی کاملاً متفاوت از روند سنتی بحران‌های ژئوپلیتیک را نشان داده است. با وجود تشدید درگیری‌های نظامی در خاورمیانه و افزایش ریسک‌های سیستماتیک به دلیل حملات ایالات متحده به ایران، قیمت اونس جهانی طلا به جای افزایش، با ثبت چهارمین روز متوالی کاهش، به محدوده ۴۳۲۰ دلار کاهش یافت و حمایت تکنیکال میانگین متحرک ۲۰۰ روزه خود را نیز از دست داد؛ رفتاری که نشان‌دهنده تسلط متغیرهای اقتصاد کلان بر تنش‌های سیاسی در شرایط کنونی است.

محرک اصلی این تغییر روند را باید در ارتباط زنجیره‌ای بازار انرژی با سیاست‌های پولی ایالات متحده جست‌وجو کرد. افزایش قیمت نفت خام برنت به حدود ۹۵ دلار و نگرانی از اختلال در مسیرهای ترانزیتی خلیج فارس، به سرعت انتظارات تورمی در واشنگتن را افزایش داد. این رویداد، بازارها را به بازنگری پیش‌بینی‌های نرخ بهره وادار کرد، به گونه‌ای که احتمال افزایش مجدد نرخ بهره توسط فدرال‌رزرو به ۶۸ درصد افزایش یافته و بازده اوراق قرضه خزانه‌داری نیز روندی صعودی به خود گرفته است.

در چنین شرایطی، تقویت ارزش دلار و افزایش بازدهی دارایی‌های بدون ریسک، هزینه فرصت نگهداری طلا را به شدت افزایش داده و به کاهش همزمان قیمت در بازار نقره، پلاتین و پالادیوم منجر شده است. در مورد چشم‌انداز این بازار، شواهد نشان می‌دهد که طلا در کوتاه‌مدت تحت فشار دوگانه گزارش‌های اشتغال ایالات متحده و مواضع انقباضی سیاست‌گذاران فدرال‌رزرو باقی خواهد ماند. تثبیت شاخص‌های کارگری در سطوح بالا می‌تواند موج اصلاحی فعلی را تشدید کند، اما در میان‌مدت، اگر تنش‌های نظامی منجر به آسیب ساختاری به تأسیسات و خطوط انتقال انرژی شود، احتمال شکل‌گیری فضای رکود تورمی مجدداً سرمایه‌ها را به سمت این دارایی سنتی بازخواهد گرداند.

انتهای پیام/